今年下半年猪价有望反转

　　自2013年9月以来，能繁母猪存栏连续16个月下滑，到去年12月已降至4289万头，较2013年高点下降15%，相比上轮周期低点下降6%。数据屡次创出历史新低，大大超出市场预期。

　　在能繁母猪存栏量下降的同时，生猪存栏量也自2013年11月后开始下降，虽然在去年8月稍有回升，但之后又进入下降通道，至去年12月份生猪存栏为42157万头，较2013年的高点下降12%。跟能繁母猪存栏量屡创低点一样，生猪存栏量也屡次创出自有数据公布以来的历史新低。生猪存栏量虽然在大幅下降，但去年生猪的出栏量大幅增加。据国家统计局公布，去年我国生猪出栏7.35亿头，创历史高。

　　受生猪供给整体偏多，猪肉消费保持低速增长的影响，生猪价格同比大幅下跌，养殖业全年基本上处于亏损状态。同时，猪肉消费略有下滑。随着近年来居民饮食结构的变化，水产品、蛋、禽肉等替代效应增，去年猪肉消费整体力度不及预期。

　　不过，这种局面有望在今年下半年得到改观。由于能繁母猪存栏量决定了猪价的长期走势，且历史数据显示，2014年7月份开始，能繁母猪存栏低于上轮周期低点，向后推12个月，刚好影响到2015年7月份之后的商品猪出栏。综上所述，2015年下半年生猪供给将会明显减少，其降幅将显着大于猪肉需求下降幅度，养殖行业的供需逐步形成缺口，下半年猪价有望进入上升通道。