上半年鸡蛋将一直维持高位

  进入2018年后，2016年的产能扩张期的产能将相继淘汰。同时2016年四季度补栏存在低估，而2017年四季度补栏并不是热情高涨且不存在产业扩张期，开产鸡少于待淘老鸡，2018年整体存栏8月份之前可能都维持低位，市场整体供应或处于供需平衡点之下，只能通过老鸡延迟来调节。

  过低的存栏促使现货价格维持高位，经过春节前后的淘汰之后，整体供应可能存在缺口，供不应求局面可能出现在3月份并在端午前达到高峰，而后6-7月供需将相对缓和，并在8月份再度出现持续至中秋高峰。自2017年8月开始的产业盈利期被拉长，阶段性牛市将转为全面牛市，并在端午和中秋达到双高峰。

  结合整体情况来看，预估2018年春节后低价时产区均价在3.5元/斤，悲观预估在3.3元/斤。端午前现货产区均价或运行至4元以上，乐观预估在4.3-4.5。6-7月蛋价可能触及综合成本线，但养殖业面临着饲料价格上移的风险，到时不排除综合成本线提高到3.3或更高的位置。而2018年中秋节高点或在4.5以上(高于2017年)，能否超越5元，得关注6-7月淘汰情况。

  2018年中秋之后或进入牛熊转换时期，养殖利润或明显缩减，但不应对蛋价过分看空，在供应不是对宽松的局面下，蛋价在四季度暴跌的可能性不大。